资本严冬拷问VC/PE价值:机构如何主动经营存量资产?

作者:admin| 发表于2018-12-16 17:46 点击数:

除此之表,协同价值还表现在被投企业CEO在更众跨界整相符学习中获得知识的升级和迭代。

行为早期投资人来讲,最主要的是望项现在创首人的品质。曾经一个创业者做的项现在物化了,之后他把老股东都邀请过来,让吾们投资了他的新项现在。倘若顺当的话,这家公司明年就能IPO上市。这是很让吾们傲岸的经历。

吾们只做消耗品投资,现在管理周围150亿。早期投资了洽洽瓜子、添添酱油、来伊份,主要荟萃在食品饮料;去年投资了喜欢慕、东鹏特饮,今年岁首投资了居然之家,最先围绕整个吃喝住走。

基石资本现在管理的本金添投资收入的周围达到500亿,今年四季度刚刚完善了一组新基金的召募:一只50亿的智能制造基金、一只40亿的并购基金、一只8亿的文娱科技VC基金和一只2亿的天神基金。

第二,吾们期待在营业上、在战略上能够首到一些作用,但肯定不克是瞎指挥。投资人说的肯定对么?纷歧定。投资人往往是把A项方针经验复制到B项现在,但是环境纷歧样了、人纷歧样了,很众时候更必要行家一块探讨。

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创世友人资本是刚刚一岁半的新基金,主要做TMT的早期投资。吾们投的40家企业内里有10众家都是独角兽企业,不但是市值超10亿,而且是走业里绝对领先的企业。

被投项现在之间形成的协同也专门主要。吾们关注的汽车、哺育、新零售都是协同性很强的走业,这些协同效答即表现在用户共享、技术复用、市场配相符等众个方面。

至相符资本是2017年岁暮成立的新基金,主要投资倾向包括消耗、互联网、技术、哺育等。

中国特出的消耗品企业最缺的不是资金,而是资本上的配相符友人。吾们挑供的添值服务就是那块敲门砖。

投资机构行为资产管理方,从投资进入到实现退出的持有期负有厉格的资产管理和价值升迁义务。而在2018年的走业现象之下,一二级市场估值倒挂、退出途径不通顺、投资走业团体持有期变长、项现在哨对投资机构的主动管理和价值升迁请求增补,各栽因素交集在一首,造成了越来越众的投资机构或被动或主动地挑高了自身投后管理方面的能力打造和系统建设。从各个机构的分享吾们也能望到,各家的主动管理策略和手段是各有特点的。团体而言,中国的私募股权投资走业逐渐由资本套利进入到价值投资阶段,更为考验投资机构的价值发现、价值创造、价值重整能力,各头部投资机构在市场竞争压力之下也进一步形成了各具特色的投后主动管理能力,并由此定位自身的走业地位和品牌。吾们憧憬着走业向前走,向上走,向好走,发挥私募股权投资在团体国民经济中积极创造价值的作用。(编辑 林坤)

吾们主要围绕找人、找钱、定战略来为被投企业做深度的投后服务。特出的CEO对战略有清晰的鉴定,必要真实懂他、懂响答赛道的投资人进走深入的探讨;找人上,吾们为项现在介绍配相符方、选举“O”级的人员;找钱方面,吾们与产业本就有深度的配相符,不仅帮项目进展走新一轮融资,也会在望好的赛道和项现在上不息添注。

王钧

创世友人资本周炜:推动产业上下游企业配相符

吾们清淡行为企业的第二大股东,和企业家一首走动。投资后会给企业一整套解决方案,既有包括企业战略、股权激励、绩效考核在内的整套规范,也包括资本市场上的上市、并购。

曹龙

从至相符资本的策略上,吾们期待能做成两点:

吾们的团队最早在中信证券做了八年PE营业,之后到A股上市公司暴风影音做了四年“VC 二级市场”。云云的经历让吾们对投后管理有着本身的思考。

这也是基石资本一向的打法,与吾们投得少、投得重的策略相关。吾们行为主要投资者,在企业上市以后永久持股,能够形成显明的产业闭环。

这些企业跟上下游创业企业之间有很众的声援,有吾们在中间做和谐的话,行为共同的投资人,这栽信任是专门容易竖立的。因而在这个角度上,也是能够产生协同效答的一件事。

吾们认为企业上市之后是投后管理的新最先,比如,吾们的团队曾经协助被投企业在上市后完善众笔境内和境表收购,进走产品品类、营业门类的扩充,进而挑高企业的价值、挑高走业地位。

投后管理的手段上,除了为企业选举特出的做事经理人,吾们也能够配相符企业进走投资并购。

过几年再回头望2018年,这肯定是哺育产业标志性的一年:从2017年到2018年,到今天就是22家IPO了,这是在哺育产业投资历史上IPO上市最猛的两年;厄运的是,这些企业中有19家跑输了指数,倒纷歧定是亏钱了,照样和今年的一些新政、法规相关。

至相符资本毕士钧:投资管理不限于助力融资、上市

添华资本苏文俊:添值服务成为投资“敲门砖”

资本严冬之下,投资机构都把大量精力放到投后。除了资金,PE/VC投资人们如何更众为被投项现在赋能?各头部机构有哪些主动案例能够与吾们分享?

苏文俊

吾们要辩证望待资本严冬:对于人民币投资来说,大环境是严冬;对于美元投资来说其实还好。

投资人给公司资金声援的最大价值,就是让他们以此获得响答的资源,因此用标准的钱能够获得的服务,比如招人,并不是吾们投后服务的重点。

只要他们都做得不错,就能够有自然的相互对接的潜力、相互之间的配相符是很自然的。照样那句话,第一,你不克让它们互相打,是要配相符的;第二个,倘若选择的对象是优质的,他们的配相符也能形成,再添上你的背书,这个事情就比较自然。

周炜

基石投资的“重仓”风格让吾们在企业和LP等圈层都极具大量的战略资源,吾们会考虑被投项现在和哪一家配相符能够产奏效好、产生价值。包括在严冬的时候,吾们会将相关的战略资源和被投企业进走对接,甚至始末协助企业进走并购的手段完善关键点的资源获取甚至战略转型。

从企业经营的角度,团队的管理程度、切赛道的精准度、进入的时点,都是专门关键的;倘若企业的商业模式是健康的、相符理的,那么协助企业最主要的就是给他更众的钱、帮他找更众的钱。

徐诗

吾们从来不在联相符个模式、互相竞争的企业内里投两家公司,而是基于一个走业钻研的基础,顺着产业链条选择两三个有价值的投资点,在这些投资点上选择最好的商业模式和最特出的企业进走投资。

凝神在一个周围的投资,益处是被投企业之间能够生成生态圈,相互时间有很众交流。每位创首人都有本身的特点和专场,他们之间共同交流、相互激发,也能够挑高吾们基金在为企业赋能上的上风。

从吾的角度,投资和创业永世不克跟着政策走,肯定得跟着市场走。只要相符法相符规,市场去哪儿走,投资就要去哪儿走。

山走资本是一家成立三年的机构。现在管理两只早期和成永久的基金,主要是凝神于新消耗。

吾们在以前四五年时间中投了100众个早期项现在,以A轮为主,80%是A轮领投。

吾们倡导的投后管理是一个全过程,而不是浅易的协助企业做融资、做上市。包括企业上市后,也能够用吾们的资源来不息声援创业团队。

其实吾还不体面“存量资产管理”的说法。在吾们眼中,被投企业不是吾们的资产,而是吾们的友人。

早期投资差别于中后期,吾们投进去的时候企业非但异国形成周围,而且还有很众的不确定性,有的人创业战败能够真的就是命不好。

第一,不息发挥财务投资人的上风,以吾们本身的亲身经历协助更众的创业者在资本上少走一些曲路。吾们在资本市场上是有说话权的,不论上市前照样上市后。

财务投资人和产业投资的区别很大。中间区别是,财务投资第一方针是赢利,产业投资讲求营业协同、战略匹配。

陶涛

昆仲资本的关注周围包括科技和哺育,以早期投资为主,兼顾成永久投资。吾们在以前四五年时间中投了100众个早期项现在。

吾们能够给被投企业挑供的最大价值,是吾们的经验,这才是钱买不到的价值。当然,在现在的环境下,协助企业募资是比较主要的做事。

昆仲资本王钧:主要的是竖立永久信任相关

基石资本陶涛:企业IPO上市是投后管理的新最先

和创业者竖立一个永久的信任相关是主要的。这帮创业的人很难回到大公司,吾们望到好的创业机会能够叫上他们、他们望到好的机会也会召唤吾们。

诺承投资曹龙:市场竞争下VC/PE形成了各具特色的投后主动管理能力

12月11日,在由21世纪经济报道主理的“第八届中国创新资本年会”上,山走资本创首相符伙人徐诗、至相符资本创首相符伙人毕士钧、基石资原形符伙人陶涛、创世友人资本创首主管相符伙人周炜 、昆仲资本创首管理相符伙人王钧、添华资原形符伙人苏文俊、诺承投资董事总经理曹龙等就投后添值、主动管理、与产业投资方的竞相符等话题进走了商议。

四季度有三个被投企业IPO上市,两个在创业板,一个在香港主板。

吾们内部的投资标准是细分周围的前三名。消耗品企业的现金流都很好,融资时的账面资金笔吾们能投给他们的都众。因此很众企业家都问:“吾这么赢利,凭什么要你的钱?”

山走资本徐诗:声援企业找人、找钱、定战略

毕士钧

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